“保險資管業(yè)在20年(nián)發展過程中發揮了(le)多(duō)重價值。”貢磊認為(♦¥©wèi)。

首先是(shì)服務保險主業(yè)有(yǒu​ε)成效。監管部門(mén)公布的(de)數(shù)據顯示，§♦↑'近(jìn)10年(nián)來(lái)，保險行(xíng)業(yè)年(✔γ$$nián)均财務收益率5.28%，每年(nián)均實現(xiàn)正收益​∞">。“保險資管公司通(tōng)過專業(yè)化(huà)運作(zuò)，提升了×¥(le)保險資金(jīn)運用(yòng)效∑Ω∞×率，服務保險主業(yè)卓有(yǒu)成效。”他(tā)介紹≥≈≠，中意資産成立10年(nián)來(lái)管理(lǐ‌<)的(de)母公司保險賬戶年(nián)平均财務投資收益率5.7%，年(nián)平均綜合收✔₩'益率6.0%，超出負債成本要(yào)求。

二是(shì)支持實體(tǐ)經濟見(jiàn)真章(zhāng)。一(yī)方面，保險資管公司通(tōng)過公開(kāi)市(shì)場(ch₽→ǎng)投資債券、股票(piào)等方式，為(wèi)實體(tǐ)經濟提供中長(chán''g)期資金(jīn)支持。另一(yī)方面，通(tōng)過發行(xíng)>Ω↕債權投資計(jì)劃、股權投資計(jì)劃、資産λ≤¶支持計(jì)劃等資管産品，服務國(guó)家(jiā)重大(dà) σ戰略和(hé)重點領域。

三是(shì)助力養老(lǎo)資金(jīn)增價值。近(jìn)年(nián)來(lái)，保險資管長(cháng)期資金(jīn≥•₹ε)管理(lǐ)能(néng)力和(hé)穩健投資能(néng)力得(de)到(dào)認可("¶€kě)，截至2022年(nián)末管理(lǐ)企業(yè♠→ )年(nián)金(jīn)、職業(yè)年(nián)金(jīn)等養Ω< 老(lǎo)資金(jīn)規模為(wèi)3.98萬Ω÷✔億元，占企業(yè)年(nián)金(jīn)、職業(yè)∑<年(nián)金(jīn)總規模的(de)比例超50%，在助力養老(lǎo)資金(±'♥✔jīn)保值增值方面發揮了(le)重要(yào)作(zuò)用(yòng)α✔∑↓。

四是(shì)勇擔資本市(shì)場(chǎng)穩定器(qì)。在各項政策支持下(xià)，保險資管公司堅守價值投資、長(cháng)期投資和(hé)審¥∏慎投資的(de)理(lǐ)念，積極參與債券市(shì)場(chǎng)、↕ε股票(piào)市(shì)場(chǎng)等二級市(shì)場(chǎng)投資，由于管理(l™±€↔ǐ)資金(jīn)的(de)長(cháng)期特點，保險資管公司往往通(tōng)₽↓π過逆周期投資，發揮著(zhe)穩定資本市(≈✔£shì)場(chǎng)的(de)作(zuò)用(yòng)，維護資本市(shì)場(chǎng↑↓γ♦)健康有(yǒu)序發展。

五是(shì)豐富機(jī)構投資者隊伍。貢磊認為(wèi)，作(zuò)為(wèi)市(shì)場(ch>¥ǎng)上(shàng)為(wèi)數(shù)不(bù)多(duō)α‌€♣的(de)長(cháng)期資金(jīn)管理(lǐ)機(jī)構，保險資管公司的(de)♠≥≥誕生(shēng)是(shì)對(duì)機(jī)構投資者隊伍的(de)有(yǒu)力補充。 ÷長(cháng)資金(jīn)、大(dà)資金(jīn)、穩資金(jīn)是(shì)金(jīε'$ n)融市(shì)場(chǎng)的(de)稀缺資源，保險資管公司投資領域廣闊、多(duō)元，投π↑>資方式豐富、靈活，具有(yǒu)較強的(£∏& de)抗周期性。在服務實體(tǐ)經濟融資需求過程中，保險資管公司不(bù)斷♥↑♠豐富産品載體(tǐ)，積極拓展提供服務的(de)內(nèi)涵和(hé≠↓ ±)外(wài)延，進而提升服務質效。在資本市(shì)場(chǎγ÷ng)上(shàng)，保險資管公司秉承機(jī)構投資者價值投資、長(≤α↓cháng)期投資和(hé)穩健投資理(l©∞§✘ǐ)念，強化(huà)與重點領域優質企業(yè)的(de)資本需求、優質發展和♠✘(hé)價值增長(cháng)的(de)對(duì)接，≤‌‍成為(wèi)企業(yè)長(cháng)期發展的(de)“守護者”、“陪伴者”、“助力σ♥者”，豐富了(le)我國(guó)機(jī)構投資者隊伍。

立足當前，如(rú)何展望保險資管的(de)下(xià)一(yī)階段？貢∑≠±φ磊結合中意資産實際，從(cóng)資本市(shì)場(chǎng)業(yè)務和(hé)投行 ☆‍(xíng)業(yè)務分(fēn)别作(zuò)出分(fēn)"φ₩析。

從(cóng)業(yè)務上(shàng)，中意資産構建了(le)“投資投行(xín'★★×g)兩翼并進”的(de)戰略發展布局。截至2023年(nián)9月(yuè)β∞末，中意資産管理(lǐ)資産規模3369億元，成立以來(lá×>'i)年(nián)複合增速近(jìn)2‌δγ×6%。其中，受托管理(lǐ)第三方業(yè)務資金(jīn)約22≠¶®13億元，占比66%，在保險資管業(yè)中排名處于前1/3λ€☆。

“保險資管機(jī)構要(yào)發揮保險資金(jīn)的(de)內(nèi)★"在優勢，找到(dào)匹配的(de)創新方向。”貢磊展望投行(xín↕×g)業(yè)務說(shuō)。

貢磊坦言，保險資管面臨著(zhe)一(yī)定挑‌≥εγ戰。例如(rú)，資金(jīn)面寬松環境，加上(shàng)信用(yòng)風(fēng)₽≥險分(fēn)化(huà)加劇(jù)，優質主體(tǐ)項目競争激烈，以及行(xín↔®g)業(yè)同質化(huà)競争加劇(jù)，對(duì∏γλ)債權投資計(jì)劃等業(yè)務提出挑戰≥₹。而随著(zhe)國(guó)內(nèi)經濟轉型升級，傳統城(chéng)☆±™<投業(yè)務模式會(huì)逐漸弱化(huà)，債權投資計(jì)劃等→$σ産品投資需要(yào)從(cóng)傳統基礎設施行(xí§♣₩£ng)業(yè)向新型基礎設施及新興産業(yè)領域進行(xíng)₹π•轉變。

貢磊提及中意資産投行(xíng)業(yè)務的(de)幾個(gè)重點思路(lù)：一(yī)是(←∞✔∞shì)發展股權計(jì)劃、資産支持計(jì)劃等創新業(yè)務。轉型資産導向業(yè)λ→¥務，提高(gāo)基于資産現(xiàn)金(jīn)流的(de)投資能(néngφ$γ•)力，豐富産品工(gōng)具，匹配更多(duō)應用(yòng)場(chǎng)景，形成“™εφπ債權投資+股權投資+資産證券化(huà)”的(de)組合産品線，努力實現(↑¥±xiàn)穩健、可(kě)觀的(de)投資收益。二是(shì)以行(xíng§∑×₩)業(yè)深度分(fēn)析為(wèi)驅動，積極進入新行(xíng)業(yè)。經濟轉型升≥≠↔級帶來(lái)經濟結構的(de)變化(huà♣<↔₹)和(hé)行(xíng)業(yè)的(de)變化(huà)，要(y∞"ào)積極參與朝陽行(xíng)業(yè)，重點關注交通(tōng)、新型基礎設施、≤♠雙碳目标下(xià)的(de)新能(nén§®&•g)源等領域。三是(shì)強化(huà)風(fēng÷γ)險意識，做(zuò)好(hǎo)風(fε ‌ēng)險控制(zhì)。

資本市(shì)場(chǎng)方面，貢磊認為(wèi)，人(rén)口因素、經濟結構↕ 和(hé)國(guó)際環境對(duì)經濟中長(cháng)期影(yǐng)響逐步深σπ§化(huà)，高(gāo)質量發展成為(wèi)我國₹π£✔(guó)經濟首要(yào)任務。在此環境下(xià)，資本市(shì)場(↑₩γchǎng)風(fēng)險與機(jī)遇并存。其中，資本市(shì)場(chǎng)≤‌₽蘊含的(de)機(jī)遇，在他(tā)看(kàn)來(lái)至少(shǎo)有(yǒu) &兩大(dà)方面。

一(yī)是(shì)資本市(shì)場(chǎng)變化(huà)，有(y♥↑ǒu)利于資管行(xíng)業(yè)和(hé)資本市(≠$¶shì)場(chǎng)發展。其一(yī)，我國(guó)經濟進入高(gāo)質量發展階段，經濟體(tǐ)量和(hé)社♥π‍會(huì)财富仍将會(huì)穩步增加，為(wèi)資本市(shì)場(chǎng)長(®✔₽cháng)期健康的(de)發展創造基礎；其二，經濟增長(cháng)模式将逐步轉變，資本φ∞市(shì)場(chǎng)融資體(tǐ)系也↕₹λ(yě)将逐步發生(shēng)深化(huà)變革，融資主體(tǐ)向科(kē)技(jì)創←λ新、綠(lǜ)色發展、小(xiǎo)微(wēi)企業(yè)等主體(tǐ)轉變，同時(shí)存↔₽•量資産盤活存在巨大(dà)需求，融資工(gō™€ng)具不(bù)斷創新，為(wèi)金(jīn)融業(yè)務創新✔±±α帶來(lái)機(jī)會(huì)；其≈¶€三，資本市(shì)場(chǎng)環境變化(huà)，資産管理(lǐ)業÷₩₽(yè)務要(yào)求的(de)專業(yè)性和(hé)難度增加，φ©≥‌有(yǒu)利于資産管理(lǐ)業(yè)務的(de)發展；其四，資∞<産管理(lǐ)在提升居民(mín)和(hé)社會(h× &uì)财産性收入、促進共同富裕，同時(shí)在服務實體(tǐ)經濟和(≤↓hé)風(fēng)險分(fēn)散方面的(↕♠♥£de)作(zuò)用(yòng)愈發重要(yào)。♦‍ 

二是(shì)資本市(shì)場(chǎng)仍存在較大(dà)投資機(j​♦ī)遇。在他(tā)看(kàn)來(lái)，其一(yī)，<π•房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)供✘₽≈求關系發生(shēng)重大(dà)變化(huà)，社會(huì​§)資金(jīn)需要(yào)尋找新的(de)“蓄水(shuǐ)池”，從(cóng)大φπ(dà)類資産配置角度，利好(hǎo)資本市(shì)場(π♠✔γchǎng)發展；其二，經濟高(gāo)質量發展下(xià≠♥¥×)，經濟轉方式、調結構、增動能(néng)将÷∞π帶來(lái)結構性機(jī)會(huì)β≠，例如(rú)科(kē)技(jì)創新、先進制(zhì)造、綠(lǜ)色發展、自(zìπ≥)主可(kě)控、國(guó)家(jiā)安全等方向；其三，盤活存量®®Ω≠資産、融資工(gōng)具創新等帶來(lái)的(de)新品種投資機(jī)遇。

“保險資管業(yè)既有(yǒu)推進資本市(shì)場(chǎng)高(gāo)質♠​量發展的(de)強烈動機(jī)，又(yòu)可(kě)以充分(fēn)受益于資本市(shì→‌)場(chǎng)良性發展。”貢磊說(shuō)。